O que é Private Equity?
Pool de capital gerido profissionalmente para construção de portfólios através de investimentos em empresas privadas.
Ciclo de vida do fundo de Private Equity
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1. Período de Captação
Período em que o Gestor recebe compromissos de investimentos dos investidores. O capital comprometido é chamado ao longo da vida do fundo conforme a necessidade de Gestor para realização de investimentos e/ou cumprimento de obrigações do Fundo do segundoe terceiro ano.
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2. Período de Investimento
Nesta fase ocorre a seleção das empresas de portfólio por meio de um rigoroso processo de diligência. O Gestor realiza chamadas de capital para efetivar o aporte dos recursos nas empresas.
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3. Período de Desinvestimento
Nesta fase ocorre a seleção das empresas de portfólio por meio de um rigoroso processo de diligência. O Gestor realiza chamadas de capital para efetivar o aporte dos recursos nas empresas.
| Primários | Secundários | Diretos |
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Definição |
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Investimentos em outros fundos |
Compra secundária de posições em outros fundos/ativos |
Investimentos diretos em empresas através de co-investimentos |
Principais Benefícios |
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Relacionamento com os principais gestores do mercado Oportunidades adicionais de investimentos secundários e diretos Diversificação do Portfólio |
Deslocamento positivo da Curva-J Maior visibilidade da construção do portfólio Potencial de liquidez dos ativos no curto prazo |
Seleção de ativos específicos com alto potencial de geração de valor Balanceamento da composição do portfólio Transações tipicamente com custo reduzido e alta geração de valor |
Comportamento da Curva-J |
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Curva J
É o gráfico que ilustra o retorno (TIR) de um fundo de Private Equity ao longo do tempo. Assemelha-se a um “J” pois nos primeiros anos de fundo (período de investimento) o retorno é impactado negativamente pelos custos do fundo e investimentos ainda marcados ao preço de aquisição ou ainda em fase inicial maturação. A medida que os desinvestimentos vão sendo realizados ou os investimentos são reavaliados positivamente, os retornos do fundo aumentam. A “quebra” desta curva é o momento que o retorno do investidor começa a ser positivo.
DPI: Distributed To Paid In
(Distribuições Recebidas) / (Valor Total do Capital Investido)
MOIC: Multiple Over Invested Capital
(Valor Total do Retorno/Valor Total do Capital Investido).
Investimentos Realizados
Classifica-se investimentos como "realizados" se tiverem i) um valor não realizado inferior a 20% do valor total ou então aqueles que tiveram saídas totais dos gestores.
TVPI: Total Value To Paid In
(Distribuições Recebidas + Valor Patrimonial Líquido Atual) / (Valor Total do Capital Investido)
TIR Bruta
Taxa Interna de Retorno (“TIR") de investimentos no "nível de fundo", excluindo taxas e outras despesas pagas.
TIR Líquida
Taxa Interna de Retorno (“TIR") de investimentos no 'nível do cotista', incluindo pagamento de taxas e despesas.
RVPI: Residual Value to Paid In
Valor Patrimonial Líquido Atual) / (Valor Total do Capital Investido).
Write-Down Ratio
A razão de capital investido em investimentos realizados que foram vendidos por um valor inferior a 1,0x sua base de custo original, dividido pelo capital total investido em todos os investimentos realizados.
Write-Off Ratio
A razão de capital investido em investimentos realizados que foram vendidos por um valor inferior a 0,5x sua base de custo original, dividido pelo capital total investido em todos os investimentos realizados.
